【地产建筑】
新房二手房价格同环比下降，京沪房价热度延续——行业点评报告-20230718
1、新房价格环比再度转负，同比涨跌分化显著
国家统计局发布6月70大中城市商品住宅销售价格变动情况。从新建商品住宅环比情况来看，70城新房价格6月环比-0.1%（5月为+0.1%），其中一二三线城市环比分别0.0%、0.0%、-0.1%（5月分别为+0.1%、+0.2%、0.0%），6月新房价格环比涨幅转负。同比情况来看，70城新房价格6月同比-0.4%（5月为-0.5%），其中一二三线城市同比分别+1.3%、+0.5%、-1.4%（5月分别为+1.7%、+0.5%、-1.6%），不同城市之间价格涨跌分化明显，一线城市价格同比保持增长，二线城市基本持平，三线城市价格自2022年2月以来同比持续下行。6月70城新房价格环比上涨、持平、下跌的城市数分别为31、1、38个；同比上涨、持平、下跌的城市数分别为27、1、42个。
2、二手房价格同环比下降，一线城市价格同比转负
从二手住宅环比情况来看，70城二手房价格6月环比-0.4%（5月为-0.2%），其中一二三线城市环比分别-0.7%、-0.4%、-0.4%（5月分别为-0.4%、-0.3%、-0.2%），整体价格继续下行。同比情况来看，70城二手房价格6月同比-2.8%（4月为-2.5%），其中一二三线城市同比分别-0.4%、-2.4%、-3.4%（5月分别为+0.4%、-2.1%、-3.3%），不同城市之间价格涨跌分化明显，一线城市价格同比微降，二线三线城市价格连续16个月同比下跌。6月70城二手房价格环比上涨、持平、下跌的城市数分别为7、0、63个；同比上涨、持平、下跌的城市数分别为6、0、64个。
3、京沪商品房价格稳中有升，成都杭州新房价格持续攀升
从一二线重点35城表现来看，6月新房同环比总体保持上涨态势，二手房同环比整体下跌。从1-6月平均数据来看，成都和杭州新房同比分别增长8.3%和5.5%，价格涨幅远高于其他重点城市；北京、上海新房同比增幅超过4%，二手同比增幅超过2%，商品房价格保持稳中有升态势。下跌城市中，大连、长春、哈尔滨等城市新房和二手房1-6月平均跌幅较大，整体市场表现欠佳。
4、投资建议
整体来看，6月购房政策持续宽松，商品房销售成交数据回落明显，新房二手房价格同环比涨幅均回落，二三线城市房价数据下降明显，一线城市房价相对稳定，京沪房价延续高热度，成都杭州新房价格持续攀升。下半年随着政策预期加强以及整体宏观经济复苏改善需求端，居民购房购买力和信心有望提振，政策窗口期值得关注。2023年我们持续看好投资强度高、布局区域优、机制市场化的强信用房企。受益标的：（1）保利发展、招商蛇口、中国海外发展、建发股份、越秀地产等优质央国企；（2）万科A、金地集团、新城控股、美的置业等财务稳健的民企和混合所有制企业。
风险提示：（1）行业销售恢复不及预期，融资改善不及预期，房企资金风险进一步加大。（2）政策放松不及预期。
本文源自券商研报精选
